La grande vague d'introductions en bourse en 2021, un montant record, a non seulement suscité beaucoup d'enthousiasme dans le monde du commerce, mais également 594 milliards de dollars de financement. Les 2 097 introductions en bourse au cours de l'année ont représenté une augmentation de 51 % par rapport à 2020. Les commerçants les promettaient avec joie en raison de l'optimisme économique inspiré par les vaccins et des taux d'intérêt bas. Cependant, de nombreux traders se sont retrouvés avec un goût amer dans la bouche car, en décembre, deux sociétés nouvellement cotées sur trois se négociaient à des cours inférieurs à leur prix d'offre.

"Le problème est que les acheteurs de ces introductions en bourse, ainsi que les acheteurs du marché secondaire, subissent des pertes", a déclaré Paul Abrahimzadeh de Citigroup Inc. Un tiers des introductions en bourse aux États-Unis cette année-là étaient des entreprises technologiques, et les fabricants de logiciels figuraient parmi les moins performants. En moyenne, le cours de leurs actions a augmenté de 23 % au cours des premiers mois, après quoi leurs gains ont commencé à s'estomper.

Prenons, par exemple, Vian Technology Inc., dont le cours de l'action a grimpé de 75 % au cours de son premier mois, mais s'est négocié 60 % en dessous de son prix d'offre début décembre. Et puis il y avait Didi Global Inc., la grande société de transport de passagers, dont les actions au début de décembre valaient la moitié de ce qu'elles valaient lors de leur introduction en bourse en juin. La plateforme de trading Robinhood, dont les actions ont chuté de 40 % depuis son introduction en bourse le dernier mois de l'année, est un autre nom connu aux résultats décevants.

Cependant, toutes les histoires ne se sont pas terminées par des larmes. Le constructeur automobile vert Rivian a fait son introduction en bourse de 12 milliards de dollars en novembre (la plus importante en sept ans), et les cours des actions le mois suivant ont été positifs, s'étant appréciés de 51%. Les personnes qui ont acheté l'offre publique initiale d'Affirm Holdings Inc. en janvier ont été ravies de découvrir que leurs fonds avaient plus que doublé au cours de la dernière semaine de l'année. Passons en revue certaines des histoires d'introduction en bourse de 2021 et voyons ce qui est au menu pour 2022, en mettant l'accent sur ce qui est pertinent pour les personnes impliquées dans le trading d'actions CFD.

Pourquoi les choses ont-elles mal tourné ?

Selon les analystes, une leçon à tirer des échecs des introductions en bourse de 2021 est que le pouvoir d'achat des entreprises sera de plus en plus central au cours de l'année à venir. "Les entreprises qui ont un pouvoir de tarification et de profit sont nécessaires pour résister à ce monde post-pandémique", a déclaré Santosh Rao de Manhattan Venture Partners. Une leçon différente est sortie du gouvernement chinois, forçant Didi Global à se retirer de la Bourse de New York, et Jay Ritter de l'Université de Floride l'a résumé en déclarant : « Il y a de fortes chances que nous ne voyions pas un Chinois IPO aux États-Unis dans un avenir prévisible. » Seulement 602 introductions en bourse ont eu lieu en Chine l'année dernière.

En Amérique latine, l'incertitude politique a freiné les marchés alors que la région continuait de lutter contre les difficultés économiques liées à la pandémie. Le Brésil a accueilli 50 introductions en bourse en 2021, mais n'en verra probablement qu'une dizaine au cours de la nouvelle année, ce qui est lié à la hausse des taux d'intérêt et aux tensions préélectorales. Abu Dhabi et Riyad sont deux marchés qui ont vraiment bénéficié de la poussée des introductions en bourse.

Cette année, il y a une liste d'entreprises technologiques qui attendent leur opportunité d'introduction en bourse, "mais la demande n'a pas encore été déterminée", a déclaré Avery Speare de Renaissance Capital. Les traders sont conscients que le tapering de la Fed va s'accélérer dans les mois à venir et que l'inflation reste élevée. Le virus Covid lui-même, avec sa nouvelle variante, Omicron, représente également une grande imprévisibilité économique pour les commerçants.

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Une importante offre publique initiale en janvier concernait le fabricant de batteries LG Energy Solutions à Séoul. "Compte tenu de la taille du marché de l'énergie à long terme, il a un fort potentiel de croissance", a suggéré Kang Dong-Jin de Hyundai Motor Securities. Les analystes estiment également que les constructeurs de véhicules électriques et les producteurs d'énergie propre pourraient connaître une certaine croissance au cours de l'année à venir. Parmi les entreprises qui espèrent entrer en bourse cette année figure la plateforme de médias sociaux, Reddit. Cependant, les analystes estiment que l'appétit des traders pour les introductions en bourse n'est plus ce qu'il était en 2021, notamment en raison de l'inflation et de l'incertitude économique générale.

Malgré tout ce que nous avons dit, "il existe de nombreuses entreprises de haute qualité avec des concepts éprouvés, des modèles commerciaux rentables et d'excellents antécédents qui se négocient à des valorisations très bon marché", nous rappelle Ignacio Arnau de Bestinver Asset Management. Ceux qui s'engagent dans le trading d'actions CFD cette année devraient rester en contact avec les nouvelles de politique monétaire de la banque centrale, en particulier aux États-Unis, mais aussi les nouvelles de santé liées à la propagation d'Omicron . Alors que l'incertitude des marchés liée à la pandémie règne pour une troisième année, les marchés regorgent d'opportunités et de risques pour ceux qui investissent dans la volatilité.